Syarikat perdagangan pilihan ekuiti

Model EMH, jika benar, mempunyai sekurang-kurangnya dua kesan menarik. Pertama, kerana risiko kewangan dianggap sekurang-kurangnya memerlukan premium kecil dari nilai yang dijangkakan, pulangan atas ekuiti boleh dijangka sedikit lebih tinggi daripada yang tersedia daripada pelaburan bukan ekuiti: Kedua, kerana harga saham pada setiap saat tertentu adalah refleksi "cekap" daripada nilai yang dijangkakan, maka-berbanding dengan lengkung harga pulangan yang diharapkan akan cenderung mengikuti jalan rawak, ditentukan oleh kemunculan maklumat secara rawak dari masa ke masa.

Membeli pada margin bekerja dengan cara yang sama seperti meminjam wang untuk membeli kereta atau rumah, menggunakan kereta atau rumah sebagai cagaran. Menjual [sunting] Menjual stok seolah-olah mirip dengan membeli stok. Secara amnya, pelabur mahu membeli rendah dan menjual tinggi, jika tidak dalam perintah menjual pendek itu; walaupun beberapa alasan boleh mendorong pelabur untuk menjual pada kerugian, e.

Ini penting dalam bidang seperti insurans, yang mesti di atas nama syarikat dan bukan pemegang saham utama. Di kebanyakan negara, lembaga pengarah dan pengurus syarikat mempunyai tanggungjawab fidusiari untuk menjalankan syarikat demi kepentingan pemegang sahamnya. Walau bagaimanapun, sebagai Martin Whitman menulis: Sebaliknya, terdapat "komuniti kepentingan" dan "konflik kepentingan" antara ejen utama dan ejen pengurusan.

Harga turun naik harga [sunting] Harga saham turun naik pada asasnya disebabkan oleh teori penawaran dan permintaan. Seperti semua komoditi di pasaran, harga stok sensitif terhadap permintaan.

Dengan menjual saham mereka boleh menjual sebahagian atau semua syarikat kepada pemilik-pemilik sebahagian. Pembelian satu saham melayakkan pemilik saham itu secara literal berkongsi dalam pemilikan syarikat, sebahagian kecil daripada kuasa membuat keputusan, dan berpotensi menjadi sebahagian daripada keuntungan, yang boleh dikeluarkan oleh syarikat sebagai dividen. Pemilik juga boleh mewarisi hutang dan juga tindakan undang-undang.

syarikat perdagangan pilihan ekuiti

Walau bagaimanapun, hak pemegang saham kepada aset syarikat adalah lebih rendah daripada hak pemiutang syarikat. Pemegang saham adalah satu jenis pemangku kepentingan, yang mungkin termasuk sesiapa yang mempunyai kepentingan ekuiti langsung atau tidak langsung dalam entiti perniagaan atau seseorang yang mempunyai kepentingan bukan ekuiti dalam organisasi bukan keuntungan.


Tawaran awam langsung adalah tawaran awam awal di mana stok dibeli secara langsung dari syarikat, biasanya tanpa bantuan broker. Apabila membiayai pembelian saham ada dua cara: Membeli saham pada margin bermakna membeli saham dengan wang yang dipinjam terhadap nilai saham dalam akaun yang sama. Stok, atau cagaran ini, menjamin bahawa pembeli boleh membayar balik pinjaman; jika tidak, broker saham mempunyai hak untuk menjual cagaran saham untuk membayar balik wang yang dipinjam.

syarikat perdagangan pilihan ekuiti

Konflik ini dirujuk sebagai masalah utama ejen. Ia akan menjadi naif untuk berfikir bahawa mana-mana pihak pengurusan akan menolak kompensasi pengurusan, dan pentadbiran pengurusan, hanya kerana beberapa keistimewaan pengurusan mungkin dilihat sebagai menimbulkan konflik kepentingan dengan OPMI. Setiap pemegang saham biasanya mempunyai peratusan undi bersamaan dengan peratusan saham yang dimilikinya.


Syarikat-syarikat S memilih untuk disenaraikan di U. Syarikat-syarikat ini mesti mengekalkan blok saham di sebuah bank di AS, biasanya peratusan modal tertentu. Atas dasar ini, bank induk menetapkan saham deposit Amerika dan menerbitkan ADR resit depositari Amerika bagi setiap saham yang diperoleh oleh peniaga. Begitu juga, banyak syarikat besar U. Kecil yang tidak memenuhi syarat dan tidak dapat memenuhi keperluan penyenaraian bursa utama boleh didagangkan over-the-counter OTC oleh mekanisme pertukaran di mana perdagangan berlaku secara langsung di antara pihak.

Apabila bakal pembeli melebihi jumlah penjual, harga naik. Apabila penjual melebihi pembeli, harga jatuh. Oleh itu, nilai saham sesebuah syarikat pada setiap masa ditentukan oleh semua pelabur yang mengundi dengan wang mereka.

Saham syarikat dalam prosiding kemuflisan biasanya disenaraikan oleh perkhidmatan sebut harga ini selepas stok disingkirkan daripada pertukaran. Membeli [sunting] Terdapat pelbagai cara untuk membeli dan membiayai stok, yang paling umum adalah melalui broker saham. Firma broker, sama ada mereka broker perkhidmatan penuh atau diskaun, mengatur pemindahan stok dari penjual kepada pembeli.

Salah satu cara adalah langsung dari syarikat itu sendiri. Jika sekurang-kurangnya satu saham dimiliki, kebanyakan syarikat akan membenarkan pembelian saham secara langsung dari syarikat itu melalui jabatan hubungan pelabur mereka.


Para pelabur ekuiti profesional dengan itu melibatkan diri dalam aliran maklumat asas, berusaha untuk mendapatkan kelebihan berbanding pesaing mereka terutamanya pelabur profesional yang lain dengan lebih bijak menafsirkan aliran maklumat berita yang muncul.

Mereka boleh mencapai matlamat ini dengan menjual saham dalam syarikat kepada orang awam, melalui penjualan di bursa saham. Proses ini dipanggil tawaran awam permulaan, atau IPO.


Seperti membeli saham, ada yuran transaksi untuk usaha broker dalam mengatur pemindahan stok dari penjual kepada pembeli. Yuran ini boleh tinggi atau rendah bergantung kepada jenis pembrokeran, perkhidmatan penuh atau diskaun, mengendalikan transaksi. Selepas transaksi dibuat, penjual kemudian berhak menerima semua wang tersebut. Suatu bahagian penting dari penjualan adalah menjejaki pendapatan. Yang penting, apabila menjual stok, dalam bidang kuasa yang mereka miliki, cukai keuntungan modal harus dibayar atas hasil tambahan, jika ada, yang melebihi biaya.

Sebagai alternatif, pembiayaan hutang contohnya menerbitkan bon boleh dilakukan untuk mengelakkan daripada meninggalkan saham pemilikan syarikat. Pembiayaan tidak rasmi yang dikenali sebagai pembiayaan perdagangan biasanya menyediakan sebahagian besar daripada keperluan operasi modal kerja sehari-hari. Peniaga saham Seorang broker saham menggunakan pelbagai skrin untuk terus dikemas kini pada dagangan Secara umum, saham sesebuah syarikat boleh dipindahkan dari pemegang saham kepada pihak lain melalui jualan atau mekanisme lain, kecuali dilarang.

Walau bagaimanapun, terdapat banyak faktor yang mempengaruhi permintaan untuk stok tertentu. Bidang analisis asas dan analisa teknikal cuba memahami keadaan pasaran yang membawa kepada perubahan harga, atau meramalkan tahap harga masa depan.

Semua keputusan peruntukan portfolio dibuat oleh model kuantitatif berkomputer. Biasanya pasaran syarikat perdagangan pilihan ekuiti daripada syarikat sasaran adalah kurang daripada harga yang ditawarkan oleh syarikat pengambilalihan. Biasanya, harga purata berwajaran isipadu digunakan sebagai penanda aras. Mereka mempunyai lebih banyak orang yang bekerja di kawasan teknologi mereka daripada orang-orang di meja perdagangan Bersenam pilihan mendapat asas-asas mengenai apa pilihan adalah mengenai: Institusi ini menguasai penetapan standard di kawasan pretrade dan perdagangan transaksi keselamatan, syarikat perdagangan pilihan ekuiti. Salah satu cara adalah langsung dari syarikat itu sendiri. Sebuah firma ekuiti persendirian mengenal pasti sasaran yang berpotensi dan mewujudkan SPV kenderaan tujuan khas untuk pembiayaan pengambilalihan. Pembiayaan yang teruk:

Dalam kes umum perbadanan awam, di mana terdapat beribu-ribu pemegang saham, adalah tidak praktikal untuk mereka semua membuat keputusan harian yang diperlukan untuk menjalankan syarikat. Oleh itu, pemegang saham akan menggunakan saham mereka sebagai undi dalam pemilihan anggota lembaga pengarah syarikat.

Bagaimanapun, bahagian saham awal dalam syarikat itu perlu diperoleh menerusi broker saham biasa. Cara lain untuk membeli saham dalam syarikat adalah melalui Tawaran Awam Langsung yang biasanya dijual oleh syarikat itu sendiri.

Sebagai contoh, di California, Amerika Syarikat, pemegang saham majoriti syarikat yang dipegang rapat mempunyai kewajiban untuk tidak memusnahkan nilai saham yang dipegang oleh pemegang saham minoriti. Permohonan [sunting] Pemilik syarikat swasta mungkin mahu modal tambahan untuk melabur dalam projek baru dalam syarikat. Mereka mungkin hanya ingin mengurangkan pegangan mereka, membebaskan modal untuk penggunaan peribadi mereka sendiri.

Kebanyakan dagangan sebenarnya dilakukan melalui broker yang disenaraikan dengan bursa saham. Terdapat banyak firma pembrokeran yang boleh dipilih, seperti broker perkhidmatan penuh atau broker diskaun.

Selagi pemegang saham bersetuju bahawa ejen pengurusan tidak berprestasi rendah, mereka boleh memilih lembaga pengarah baru yang kemudiannya boleh mengupah pasukan pengurusan baru. Walau bagaimanapun, dalam amalan, pemilihan lembaga yang benar-benar dipertandingkan jarang berlaku. Calon lembaga biasanya dicalonkan oleh orang dalam atau oleh lembaga pengarah sendiri, dan sejumlah besar saham dipegang atau dipilih oleh orang dalam. Memiliki saham tidak bermakna tanggungjawab untuk liabiliti.

Secara ringkasnya, EMH mengatakan bahawa melabur secara keseluruhan ditimbang oleh rasional sisihan standard; bahawa harga stok pada suatu ketika tertentu mewakili penilaian rasional maklumat yang diketahui yang mungkin menanggung nilai masa depan syarikat; dan harga saham ekuiti berharga dengan harga, yang bermaksud bahawa mereka mewakili dengan tepat nilai yang dijangkakan saham itu, sebaiknya ia dapat diketahui pada satu ketika. Dengan kata lain, harga adalah hasil daripada mendiskaunkan aliran tunai masa hadapan yang dijangkakan.

Jika lebih banyak pelabur mahukan stok dan sanggup membayar lebih, harga akan naik. Jika lebih banyak pelabur menjual stok dan tidak ada pembeli yang mencukupi, harga akan turun. Dalam kalangan pelaburan profesional, hipotesis pasaran yang cekap EMH terus menjadi popular, walaupun teori ini secara meluas didiskreditkan dalam kalangan akademik dan profesional.

Penentuan harga saham [sunting] Pada bila-bila masa tertentu, harga ekuiti adalah hasil daripada penawaran dan permintaan. Pembekalan, yang biasanya dirujuk sebagai terapung, adalah bilangan saham yang ditawarkan untuk dijual pada satu ketika. Permintaan adalah bilangan saham pelabur ingin membeli pada masa yang sama. Harga stok bergerak untuk mencapai dan mengekalkan keseimbangan. Produk harga seketika ini dan apungan pada satu-satu masa adalah permodalan pasaran entiti yang menawarkan ekuiti pada masa itu.


Satu kajian baru-baru ini menunjukkan bahawa kepuasan pelanggan, seperti yang diukur oleh Indeks Kepuasan Pelanggan Amerika ACSI, sangat dikaitkan dengan nilai pasaran stok. Stok juga boleh berfluktuasi disebabkan oleh pam dan penipuan sampah.

Sekiranya syarikat telah rosak dan perlu membayar balik pinjaman, pemegang saham tidak bertanggungjawab dengan apa-apa cara. Walau bagaimanapun, semua wang yang diperoleh dengan menukarkan aset ke dalam tunai akan digunakan untuk membayar hutang dan hutang lain terlebih dahulu, supaya para pemegang saham tidak dapat menerima apa-apa wang kecuali dan sehingga pemiutang telah dibayar sering pemegang saham berakhir dengan apa-apa.

Kebanyakan bidang kuasa telah menubuhkan undang-undang dan peraturan yang mengatur pemindahan tersebut, terutamanya jika penerbit adalah entiti didagangkan secara awam. Keinginan pemegang saham untuk berdagang saham mereka telah membawa kepada penubuhan bursa saham, organisasi yang menyediakan pasaran bagi saham dagangan dan derivatif dan produk kewangan lain. Hari ini, peniaga saham biasanya diwakili oleh broker saham yang membeli dan menjual saham syarikat yang luas di bursa tersebut.


Model EMH nampaknya tidak memberikan penerangan lengkap tentang proses penentuan harga ekuiti. Contohnya, pasaran saham lebih tidak menentu daripada EMH.

Broker perkhidmatan penuh biasanya mengenakan lebih banyak per perdagangan, tetapi memberikan nasihat pelaburan atau lebih banyak perkhidmatan peribadi; broker diskaun menawarkan sedikit atau tidak nasihat pelaburan tetapi mengenakan kurang untuk perdagangan. Satu lagi jenis broker akan menjadi bank atau kesatuan kredit yang mungkin mempunyai kesepakatan yang ditetapkan sama ada dengan broker penuh perkhidmatan atau diskaun. Ada cara lain untuk membeli stok selain melalui broker.

Sebuah syarikat boleh menyenaraikan sahamnya di bursa dengan memenuhi dan mengekalkan keperluan penyenaraian bursa saham tertentu. Di Amerika Syarikat, melalui sistem perdagangan intermarket, stok yang tersenarai di satu bursa sering juga boleh diniagakan di bursa lain yang terlibat, termasuk rangkaian komunikasi elektronik ECN, seperti Archipelago atau Instinet.

Artikel utama: Pemegang Saham Seorang pemegang saham atau pemegang saham adalah individu atau syarikat termasuk sebuah syarikat yang secara sah memiliki satu atau lebih saham dalam syarikat saham bersama. Kedua-dua syarikat yang berdagang swasta dan awam mempunyai pemegang saham. Pemegang saham diberi keistimewaan istimewa bergantung kepada kelas saham, termasuk hak untuk mengundi mengenai hal-hal seperti pemilihan kepada lembaga pengarah, hak untuk berkongsi dalam pengagihan pendapatan syarikat, hak untuk membeli saham baru yang dikeluarkan oleh syarikat, dan hak kepada aset syarikat semasa pembubaran syarikat.

Oleh itu, ia mungkin menjadi perkara biasa untuk menyeru penyumbang sukarelawan kepada pihak berkepentingan persatuan, walaupun mereka bukan pemegang saham. Walaupun para pengarah dan pegawai syarikat terikat dengan kewajiban fidusiari untuk bertindak demi kepentingan pemegang saham terbaik, para pemegang saham biasanya tidak mempunyai tugas yang sama antara satu sama lain. Walau bagaimanapun, dalam beberapa kes yang luar biasa, sesetengah mahkamah telah bersedia untuk menyatakan kewajipan antara pemegang saham.

Dalam kes biasa, setiap saham merupakan satu undi. Namun, korporat boleh mengeluarkan kelas saham yang berbeza, yang mungkin mempunyai hak suara yang berbeza. Memiliki majoriti saham itu membolehkan pemegang saham lain untuk menjadi undian keluar - kawalan berkesan terletak pada pemegang saham majoriti atau pemegang saham yang bertindak secara konsert. Dengan cara ini pemilik asal syarikat itu sering masih mempunyai kawalan terhadap syarikat itu. Ini kerana syarikat dianggap sebagai orang yang sah, oleh itu ia memiliki semua asetnya sendiri.